中日对东盟直接投资的经济效应对比分析

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3.0 牛悦 2024-11-07 16 4 1.76MB 72 页 15积分

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中文摘要

区域经济一体化已经成为今世界经济发展的一大主题，而投资自由化则促进

了区域经济一体化的进程。中国-东盟自由贸易区的正式建成，加强了中国与东盟

成员国间的经济联系，促进各国经济和社会的发展。中国有必要进一步强化在东

盟区域经济合作中的直接投资，推动中国与东盟经贸关系的进一步发展。日本作

为东盟的传统投资大国，一直在东盟直接投资市场中占据重要地位，中国对东盟

投资力度的加大，必然会引起日本的反应，双方博弈将趋于激烈化。同时东盟对

FDI 的引进将更多地将基于对其经济增长、贸易规模增长、促进就业等综合因素

考虑后有重点地进行选择。

本文回顾了对外直接投资的理论基础和国内外关于对外直接投资分析框架，

并对国内外学者研究直接投资和经济效应之间的实证关系进行的系统总结。

本文对东盟经济形势、对外贸易现状和东盟的直接投资进行了定量分析，对

东盟与中国和日本的双边贸易进行了总结。然后从历史纵深的角度介绍了日本、

中国对东盟直接投资的发展过程，日本、中国对东盟直接投资的规模变化趋势以

及中国和日本对东盟直接投资的部门结构变化过程，并论述了产生这些变化的原

因。通过这些分析体现出中日对东盟直接投资市场上的力量对比态势，总体上展

现出了未来竞争格局，即中国在东盟市场的竞争力日趋加强，日本在东盟市场的

优势地位短期内不会改变。

本文对日本和中国在东盟市场的直接投资数据、贸易数据等经济变量进行统

计分析，在计算中国、日本对东盟 FDI 市场贡献度的基础上，利用多元线性回归

实证分析了中日在东盟市场的经济增长效应、贸易效应以及就业效应。结果表明，

日本在东盟 FDI 市场上的三个经济效应仍然明显优于中国，但随着中国投资规模

的扩大，这一差距将会逐渐下降，中国在东盟市场的竞争力将逐渐形成。

关键词：中日东盟直接投资经济效应

ABSTRACT

Regional economic integration has become a major theme of today's world

economic development,and investment liberalization is promoting the process of

regional economic integration .The formal completion of the China - ASEAN Free

Trade Area , not only strengthen the economic ties between China and ASEAN

member states , but also promote the national economic and social development .It is

necessary for China to further strengthen the direct investment in ASEAN regional

economic cooperation , and promote the further development of economic and trade

relations between China and ASEAN .As ASEAN's traditional investment power ,

Japan occupies an important position in direct investment in ASEAN markets Japan is

bound to react to the presence of the Chinese direct investment in the ASEAN market ,

bilateral investment game will become more and more intense .ASEAN introduction of

FDI will more focus on the combination of factors such as the economic growth, the

trade growth and the employment growth .This will help to guide future FDI towards

ASEAN .

This paper reviews the theoretical basis and the analytical framework on foreign

direct investment at home and abroad on foreign direct investment , this paper also

summarizes the point of view of the domestic and foreign scholars on the economic

effects of FDI.

This paper has quantitative analysis of the economic situation , the status of

foreign trade and the direct investment in ASEAN ,and summaries ASEAN bilateral

trade with China and Japan . From the historical perspective , this paper analysis the

development process and the changes in the departmental structure of Japan and China

's direct investment in ASEAN and then discusses what factors led to these

changes .These analyzes reflect the balance of power on the trend of direct investment

in ASEAN markets between Japan and China, show a future competitive landscape in

ASEAN on the whole .

This paper has analyzed the Japan and China 's economic data in the ASEAN

market such as direct investment data , trading data. Then based on the Japanese

market for ASEAN FDI contribution, using multiple line regression, this paper has

empirical analysis of Sino-Japanese economic growth effects in the ASEAN's FDI

market, trade effects and employment effects .The results show that the three economic

effects of Japan in ASEAN's FDI market is still significantly better than China , but

with the expansion of the scale of investment of China , this gap will gradually

decline ,and China's competitiveness is gradually taking shape in the ASEAN's FDI

market.

Key Words ：Sino-Japanese ，ASEAN ，Direct Investment ，

Economic Effects

中文摘要

ABSTRACT

第一章绪论 ................................................................................................... 1

1.1 研究对象 .............................................................................................. 1

1.1.1 直接投资 ..................................................................................... 1

1.1.2 东盟 ............................................................................................. 2

1.2 选题的背景 .......................................................................................... 3

1.2.1 理论背景 ..................................................................................... 3

1.2.2 政策背景 ..................................................................................... 4

1.2.3 现实背景 ..................................................................................... 4

1.3 选题的意义 .......................................................................................... 5

1.3.1 研究对外直接投资的意义 .......................................................... 5

1.3.2 选择研究东盟的意义 .................................................................. 6

1.3.3 选择中日进行对比研究的意义 ................................................... 8

1.4 论文的结构、创新和不足 ................................................................... 8

1.4.1 论文的结构 ................................................................................. 8

1.4.2 论文的创新点.............................................................................. 9

1.4.3 论文的不足 ................................................................................. 9

第二章理论基础及研究现状 .......................................................................... 10

2.1 理论基础 ............................................................................................ 10

2.1.1 垄断优势理论............................................................................ 10

2.1.2 产品生命周期理论 .................................................................... 10

2.1.3 内部化理论 ............................................................................... 11

2.1.4 比较优势理论............................................................................ 11

2.1.5 国际生产折中理论 .................................................................... 12

2.1.6 其他理论 ................................................................................... 12

2.2 研究现状 ............................................................................................ 12

2.2.1 国外关于 FDI 的分析 ................................................................ 12

2.2.2 国内关于 FDI 的分析 ................................................................ 15

第三章中日对东盟直接投资的历史和现状................................................... 21

3.1 东盟经贸总体分析............................................................................. 21

3.1.1 东盟经济概况............................................................................ 21

3.1.2 东盟对外经贸分析 .................................................................... 24

3.1.3 中日与东盟双边贸易分析 ........................................................ 27

3.2 日本对东盟直接投资分析 ................................................................. 30

3.2.1 日本对东盟投资的起步 ............................................................ 30

3.2.2 日本对东盟直接投资的规模变化 ............................................. 31

3.2.3 日本对东盟直接投资的部门结构 ............................................. 34

3.3 中国对东盟直接投资分析 ................................................................. 38

3.3.1 中国对东盟直接投资的起步 .................................................... 38

3.3.2 中国对东盟直接投资的规模变化 ............................................. 39

3.3.3 中国对东盟直接投资的部门结构 ............................................. 43

第四章中日对东盟直接投资的经济效应分析 ............................................... 46

4.1 对外直接投资经济效应的传导途径 .................................................. 46

4.1.1 经济增长效应............................................................................ 46

4.1.2 东道国资本形成效应 ................................................................ 46

4.1.3 产业机构优化效应 .................................................................... 47

4.1.4 贸易效应 ................................................................................... 47

4.1.5 就业效应 ................................................................................... 48

4.2 数据的选取和模型的说明 ................................................................. 48

4.3 经济增长效应实证分析 ..................................................................... 51

4.4 贸易效应实证分析............................................................................. 53

4.5 就业效应实证分析............................................................................. 55

4.6 本章小结 ............................................................................................ 58

第五章结论与展望 ......................................................................................... 59

5.1 中日对东盟直接投资的对比总结 ..................................................... 59

5.2 中日对东盟直接投资的展望 ............................................................. 61

5.3 促进中国对东盟直接投资的建议 ..................................................... 63

参考文献 ............................................................................................................ 65

在读期间公开发表的论文和承担科研项目 ...................................................... 68

致谢 ................................................................................................................ 69

第一章绪论

1.1 研究对象

本论文的题目是“中日对东盟直接投资的经济效应对比分析”，先介绍重要研

究对象的概念，一个是直接投资，另一个是东盟。

1.1.1 直接投资

1.外国直接投资

外国直接投资（英文全称为 Foreign Direct Investment，以下简称 FDI），根

据IMF 的定义，FDI 是指一国的投资者将其资本或其他生产要素用于境外国家

/地区生产或经营，并能够掌握一定经营控制权的一种投资方式。FDI 是现代资

本国际化的主要形式之一。关于 FDI 的本质，日本的小岛清教授（1987）认为，

FDI 的核心是企业经营管理中的技术性专门知识。另一位日本学者原正行（1992）

则坚持，FDI 是企业所有的特殊经营资源在企业内部的跨国转移。也有学者强

调“控制权”，A.L.洛赫德、A.G.肯伍德（1992）认为，FDI 是指一国公司在其

他国家和地区设立分支机构（绿地投资），或获得该国某企业的控制权（通过

M&A 等方式）。联合国跨国公司与投资司、IMF、WTO 等均认为，能否取得投

资对象的相对控制权是 FDI 与国际间接投资的根本区别。因为无形资产在 FDI

中处于核心地位，而货币资本的作用则是比较次要的，因此只有通过直接投资

获取控制权才能够获得该无形资产。根据 OECD 第四版《OECD：外国直接投

资的基准定义》，“直接投资”是指，来自某一经济体的投资人（直接投资者）

对自身所处经济体以外的经济体中的企业（直接投资企业）拥有持续利益的一

种跨境投资。

跨国公司（英文全称 Transnational Corporation，简称 TNC）是 FDI 的投资

主体。TNCs 在战后获得迅猛发展，TNCs 的发展带动了外国直接投资的快速发

展，使得国际生产规模日益扩大，对外销售额激增，同时带动了就业和跨国资产

转移。2010 年TNCs 的产品增加值已经接近 16 万亿美元，将近全球国内生产总

值（GDP）的 25%；TNCs 海外分支机构份额余额占全球 GDP 的十分之一，约占

全球出口额的三分之一。

1因为跨国公司强大的经济实力，对东道国的经济有时能

1 数据来源:《2011 年世界投资报告》,第1页.

中日对东盟直接投资的经济效应对比分析

造成较大影响，特别是对于一些具有国家主权基金因素的跨国公司，基于公平竞

争以及国家经济安全监管等方面考虑，已经引起各国的关注。根据世界银行 2010

年的数据，全球 650 多家国有跨国公司占跨国公司的不足 1%，却占了全球 FDI

份额的 11%。

2.对外直接投资

按照投资方向的不同，FDI 又可以分为 Inward Foreign Direct Investment 和

Outward Foreign Direct Investmen。在中国为了加以区分，前者一般称之为“外商

直接投资”，后者一般称之为“对外直接投资”，分别简写成 IFDI 和OFDI。

根据我国 2006 年制定的《对外直接投资统计制度》第二条的规定，对外直接

投资是指我国国内投资者以现金、实物、无形资产等方式在国外及港澳台地区设

立、购买国（境）外企业，拥有该企业 10%或者以上的股权，并以控制企业的经

营管理权为核心的经济活动。由此可见，该观点也是基于“控制权”观点，并按

照国际惯例，以设立方式投资或者以取得投资对象企业 10%的股权为判断是否属

于对外直接投资的最重要标志。在我国 2003 年开始对外公布的《对外直接投资统

计公报》在 2009 年度公报第三部分中，对对外直接投资的定义与《对外直接投资

统计制度》一致，并进一步阐述了对外直接投资（OFDI）的内涵是：主要体现在

一经济体通过投资与另一经济体而实现其持久利益的目标。2

OFDI 的投资主要分为股本投资部分、利润投资部分以及与公司之间债务交

易有关的其他投资部分，在统计计量中一般根据对外直接投资净额计算。对外直

接投资净额，是指境内投资者对外直接投资额中扣除反向投资额后的净额，按统

计期间不同又可以分为当期对外直接投资净额（流量）和对外直接投资累计净额

（存量）。

1.1.2 东盟

东南亚国家联盟，简称“东盟”，英文全称为 Association of Southeast Asian

Nations ，简称 ASEAN。中国大陆一般称之为“东盟”，香港、台湾和马来西亚

的中文报刊一般称之为“东协”（东南亚国家协会），新加坡中文报刊一般称之为

“亚细安”。3根据联合国贸发会议的数据，东盟总面积约 446 万平方公里；2010

年东盟总人口为 5.92 亿人；2010 年国内生产总值为 1.863 万亿美元，过去十年年

复合增长率约 5.36%；2010 年接收外商直接投资存量为 9380.59 亿美元。东盟被

认为是当今世界经济发展最有活力和潜力的地区之一。在未来新的世界政治、经

2《2009 年度中国对外直接投资统计公报》,第66 页.

3 张恒俊.中国-东盟经贸关系研究[M].江西:江西人民出版社.2009 年6月第一版,第2页.

第一章绪论

济格局中，东盟在政治、经济上的作用和战略地位将更加重要。

东盟的前身是马来亚、菲律宾和泰国于 1961 年7月31 日在曼谷成立的“东

南亚联盟”。1967 年8月7-8 日，印尼、泰国、新加坡、菲律宾四国外长和马来

西亚副总理在曼谷举行会议，并发表《曼谷宣言》，正式宣告东南亚国家联盟的成

立。1967 年8月28-29 日，马、泰、菲三国在吉隆坡举行部长级会议，决定由“东

南亚国家联盟”取代“东南亚联盟”。后来其他国家逐渐加入该组织，文莱（1984

年）、越南（1995 年）、缅甸（1997 年）、柬埔寨（1999 年），至此东盟成员共有

十个。2002 年东帝汶从印度尼西亚独立出来，这样 11 个东南亚国家中除了东帝

汶其余都是东盟的成员国。

2007 年11 月20 日，东盟 10 国元首在新加坡签署《东盟宪章》。《东盟宪章》

是东盟成立 40 多年来第一份具有普遍法律意义的文件。它赋予东盟法人地位，并

对各成员国具有法律约束力。东盟组织机构主要有：首脑会议、外长会议、常务

委员会、经济部长会议、秘书处、专门委员会等。首脑会议是东盟的最高决策机

构，每年举行两次，已成为东盟国家商讨区域合作大计的最主要机制。经济部长

会议是东盟经济合作的决策机构，在区域经济合作方面发挥主导作用。

1.2 选题的背景

1.2.1 理论背景

1960 年，美国学者斯蒂芬·海默（S.H.Hymer）在博士论文《企业的国际经营：

关于对外直接投资的研究》中，首次把 FDI 作为独立的研究对象进行专门研究，

这篇论文也成为西方现代跨国公司理论（国际直接投资理论）的奠基之作，开创

了FDI 研究先河。近 50 年来，随着经济全球化和跨国公司规模的日益扩大，对

FDI 的研究也日益深入和完善。众多的经济学者从不同的角度（如宏观角度、微

观角度）对 FDI 的动因、时机、区位、各类经济效应（如贸易效应、技术溢出效

应、就业效应、经济增长效应等）进行分析阐述，形成了不同的流派。在不同的

时期 FDI 会出现一些新的变化趋势，如在 60 年代至 80 年代直接投资主要集中在

制造业方面；而 80 年代以来 FDI 出现服务业化、产业软性化倾向；而近几年来

国际直接投资市场开始出现一种新的模式，即非股权模式。面对不断创新和发展

的直接投资，作为新兴的对外直接投资大国，中国需要有坚实的符合自己国情的

理论基础以指导投资实践。日本学者小岛清在 1977 年出版的《对外直接投资论》

中提出了著名的“比较优势理论”，也称为“边际产业扩张理论”，对于中国在东

盟的直接投资具有很强的理论指导意义。中国与东盟一些国家存在一些产业结构

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摘要：

中文摘要区域经济一体化已经成为今世界经济发展的一大主题，而投资自由化则促进了区域经济一体化的进程。中国-东盟自由贸易区的正式建成，加强了中国与东盟成员国间的经济联系，促进各国经济和社会的发展。中国有必要进一步强化在东盟区域经济合作中的直接投资，推动中国与东盟经贸关系的进一步发展。日本作为东盟的传统投资大国，一直在东盟直接投资市场中占据重要地位，中国对东盟投资力度的加大，必然会引起日本的反应，双方博弈将趋于激烈化。同时东盟对FDI的引进将更多地将基于对其经济增长、贸易规模增长、促进就业等综合因素考虑后有重点地进行选择。本文回顾了对外直接投资的理论基础和国内外关于对外直接投资分析框架，并对国内外学...

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