契约机制及信息不对称条件下中小企业信用行为研究

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摘要

目前，我国的市场交易正逐渐地从现金交易向信用交易形式转变。企业的信誉

渐渐超越企业规模、形式等成为交易过程中的重要因素。因此，信用乃是我国中小

企业生存的基础和发展壮大的必备无形资产，更是竞争力的突出表现形式和成熟、

成功的衡量标准。中小企业是国民经济的重要，其信用行为对整个社会整体信用机

制的建立，乃至对中国国民经济的健康运行都具有极为重要的意义。

当前，我国的中小企业，占全国企业数量的99%，在整个经济社会发展和机制

改革方面起着重要的作用，但由于自身特征和外部机制等多重原因，在诚信方面出

现了很多问题。如制造假冒伪劣产品、偷税漏税、多户头揽资、故意哄抬商品（服

务）价格、企业间“三角债”等。这在一定程度上不仅影响了中小企业的整体信用

形象，成为制约中小企业发展的突出问题，更是扰乱了市场秩序，影响社会稳定。

而建立信用的最直接有效的方式便是形成契约。契约这一形势是以维护签订双方的

预期要求而设定的，是以公正公平信息透明为前提的，契约机制对规范信用行为有

积极地促进作用，然而，实际的契约却往往是在相关双方信息不对称的情况下产生

的，这就在契约生效的同时栽下了“隐患” 的种子，进而在履行契约的各项条款

之时，企业的行为往往会扭曲，而出现信用危机。这在中国中小企业的发展历史中

一直是个纠结繁琐的问题。

基于以上认识，本文旨在从契约机制角度，研究中小企业在信息不对称条件下

的信用行为，并对信用的约束机制提出改善建议。文章从中小企业的基本现状出发

剖析现实经济交易中的不良信用行为的类型及影响因素；接着，结合博弈论和信息

经济学的相关理论，系统分析信用行为的产生和在不同情况下的行为博弈解并指出

契约制度在中小企业发展运行中的重要作用，尤其在信息不对称的动态博弈中，无

比需要契约机制加以约束。随后结合行为概率等理论，从期望回报和制度成本方面

对现有契约机制做出修正，以合理约束中小企业的信用行为，即增加守信行为的期

望回报，降低背信行为的期望回报，这样一方面可以产生激励效应，另一方面能够

的增强人们心理预期。而通过分析，契约机制改善到了操作层面则需要增大不良行

为的观测概率、增大守信行为的制度回报或降低背信行为的制度回报。

关键词：契约机制信息不对称中小企业博弈分析

ABSTRACT

At present, the market trade in our country changes from cash bargain to credit

trading gradually. The enterprise reputation will beyond the scale, form and become to

be the most important element in the trading process. So, for SME, credit is the

necessary intangible assets of survival basement & development as well as the

outstanding expressive type of competitiveness & yard stick of mature and success.

SME is the important component element in country economy and its credit behaviour

plays a very important role in the establishment of whole social credit mechanism as

well as healthy operation of whole country's economy.

In our country, the SME occupy 99% member of total enterprises, and it plays a

important role in the social economic development and mechanism reformation. But it

goes wrong in lots of aspects because of self-characteristic and external mechanism.For

example,producing fake productions;evading taxes;collecting cargo in multi- account,

biding up the goods(service) price as well as "chain debts" in enterprises.

In a certain extent, it not only influence the SME's overall image and become to be

extrude problem of strict development, but aslo raid the market and influence social

stability. The most direct and effect way to establish credit is to form contract,

it is seted by the both sides' expect,premised under the condition of fair,just and

information transparency. Contract mechanism plays a auxo-action way to standard the

credit activities. But, the practical contracts are always signed under the circumstance of

information asymmetry. So it hide the trouble when contract takes effect, when

performing every kinds of clauses, the enterprise always angulate and then happen

credit crisis. It is a complicated problem in the history of SME's developing.

B a s e o n t h e a b o v e , t h e t e x t w i l l r e s e a r c h t h e S M E ' s c r e d i t a c t i v i t i e s u n d e r t h e

condition of contract mechanism & information asymmetry and offer the improvement

s u g g e s t i o n t o c o m m i t m e n t m e c h a n i s m s . T h e t e x t w i l l s e t o u t f r o m S M E ' s b a s i c

condition; analysis the types and influences of bad records activities, then, combine the

relevant theories of game analysis & information economy. Systematically analysis the

e f f e c t i n g o f c r e d i t b e h a v i o r a n d t h e b e h a v i o r a l g a m e t h e o y u n d e r t h e d i f f e r e n t

c i r c u m s t a n c e a n d p o i n t o u t t h e i m p o r t a n t r o l e o f c o n t r a c t m e c h a n i s m i n t h e S M E ' s

development. It is restrained by contract mechanism especially in the dynamic game of

information asymmetry. Combining the activity probability theory and then adjusting

the existing contract mechanism in the aspects of expected return and institutional cost

to restrain the SME's credit activities, increase the expect return of faithful activities and

reduce the betrayal activities. So it can engender the incentive effect as well as strength

p e o p l e ' s e x p e c t a n c y. A c c o r d i n g t o a n a l y s i s , t h e i m p r o v e m e n t o f c o n t r a c t m e c h a n i s m

needs to i ncrease the observation probability of bad activities, strength the instit ution

return of faithful activity or reduce the infidelity.

Key words: Contract Mechanism， Information Asymmetry， Small

and Medium-size Enterprise， Game Analysis

目  录
中文摘要
ABSTRACT
目  录................................................................................................................................I
第一章 概  论...................................................................................................................3
§1.1 研究背景....................................................................................................................3
§1.2 研究目的和意义.......................................................................................................4
§1.3 国内外研究现况.......................................................................................................5
§1.3.1 国外相关研究综述............................................................................5
§1.3.2 国内相关研究综述............................................................................7
§1.4 相关概念内涵界定..................................................................................................8
§1.4.1 信用的概念及基本要素....................................................................8
§1.4.2 信用行为的概念及基本要素............................................................9
§1.4.3 契约机制..........................................................................................10
§1.4.4 企业信用行为及特征......................................................................12
§1.5 主要研究框架及研究方法...................................................................................14
§1.5.1 研究框架..........................................................................................14
§1.5.2 研究方法..........................................................................................14
第二章 我国中小企业信用行为的现状及类型分析...................................................17
§2.1 我国中小企业的基本概况...................................................................................17
§2.1.1 我国中小企业的概念......................................................................17
§2.1.2 我国中小企业的现状......................................................................18
§2.2 中小企业信用行为的现状...................................................................................19
§2.3 中小企业不良信用行为的类型..........................................................................20
§2.3.1 不良法规信用行为..........................................................................20
§2.3.2 不良商业信用行为..........................................................................23
§2.3.3 不良市场信用行为..........................................................................24
§2.3.4 不良信贷信用行为..........................................................................24
第三章 不良信用行为的形成原因与博弈分析...........................................................27
§3.1 不良信用行为产生的原因...................................................................................27
§3.1.1 企业自身文化和管理引起不良信用行为的产生..........................27
§3.1.2 契约机制的不完善引起不良信用行为的产生..............................28
§3.1.3 信息不对称引起不良信用行为的产生..........................................30
§3.1.4 契约机制的不完善和信息不对称对信用行为的综合影响..........31
§3.2 信用行为形成机理的博弈分析..........................................................................32
§3.2.1 在一次性的交易过程中的信用行为..............................................33
§3.2.2 重复交易中的信用行为..................................................................33
§3.3 信用行为的委托代理分析...................................................................................34
§3.4 受信方的违约博弈解............................................................................................37
§3.4.1 契约关系下的完全信息静态博弈..................................................37
§3.4.2 契约关系下的完全信息动态博弈..................................................38
§3.4.3 契约关系下的不完全信息静态博弈..............................................40
I

§3.4.4 契约关系下的不完全信息动态博弈..............................................42
第四章 影响信用行为的契约机制分析与治理设计...................................................45
§4.1 影响信用行为的契约机制分析..........................................................................45
§4.2 信用行为的契约机制完善分析..........................................................................46
§4.3 行为概率的数学模型............................................................................................47
§4.3.1 行为概率数学模型基本形式..........................................................47
§4.3.2 行为概率数学模型简化形式..........................................................48
§4.4 机制改善..................................................................................................................49
§4.4.1 期望回报分析..................................................................................49
§4.4.2 制度成本分析..................................................................................50
第五章 主要结论与展望...............................................................................................53
§5.1 本文的主要结论与建议.......................................................................................53
§5.1.1 本文的主要结论..............................................................................53
§5.1.2 本文的主要建议..............................................................................54
§5.2 进一步研究展望与构想.......................................................................................55
参考文献........................................................................................................................57
II

参考文献

第一章概论

§1.1 研究背景

2008年，美国的次贷危机逐渐演化成全球化的金融危机，它经历了债务危机、

流动性危机，最终形成信用危机，在全球经济普遍下滑的大背景下人们开始对建立

在信用基础上的金融活动产生怀疑，这让整个世界的经济处于半瘫痪状态，由此可

见，信用是经济发展的重要前提。

前世贸组织总干事拉米曾有过善意的提醒：“从长远看，中国最缺乏的不是资

金、技术和人才，而是信用，以及建立和完善信用体系的机制。”现任我国国际经

济交流中心副理事长的李荣融曾在参加APEC中小企业工商论坛时表示企业信用状

况差是影响和制约企业发展的突出因素。由于缺乏足够的信用，企业无法正常地使

用信用工具，导致账款拖欠和欺诈行为，也导致不少企业陷入危机。由此可见，诚

信在中国企业的发展中的重要意义。

从经济发展来看，我国已经步入了GDP大国的行列，自2008年中国成功举办夏季

奥运会以来，中国的发展已经受到世人的瞩目，尤其是在2009年，中国在面对金融

危机的影响中依然自信处世，更让全球的目光聚集到了中国，这使得中国与世界接

轨的推动力加大。然而，中国的交易形式自今仍处在比较保守落后的状态，据估计

国外近80%的交易是在信用销售条件下完成的，而我国在外贸中的交易手段还主要

集中“一手交钱一手交货”的方式上[1]。因而，从改善我国贸易的交易手段的角度

分析企业的信用行为具有重要的意义。

改革开放30年来，中国的政治经济文化等各个方面得到了长足的发展，企业，

这一以营利为目的经济组织，在宏观经济的大潮中不断摸索前进，从产权到管理再

到制度框架的建设都得到了相应的完善。这三十年间，企业的数量呈现明显的增长

态势，其中中小企业更是组成中国企业军团的主要力量，到目前为止，我国中小企

业数量已经占全国企业总数的99%。中小企业的发展不仅在量上有了明显的增长，

同时在国民经济中的地位也有了显著的提高，尤其是在创造就业机会，技术和管理

创新等方面的作用更是受到了全世界的瞩目。但在取得成就的同时更要总结经验改

善不足。研究表明，中小企业发展的成功与失败的关键在信用。在所有的中小企业

发展过程中都始终伴随着信用的构建。从内部的组织管理，到外部的合作协商都少

不了信用行为的发生。“没有信用，便没有企业”的说法绝不为过。以中小企业发

展的历史为证，只有信用过得硬的才能生存得久，才能从小作坊变成大公司，甚至

树立起自己的品牌。而那些不注重自身信誉，肆意生产假冒伪劣、不履行合同、抽

逃资金、拖欠账款的公司，在一定程度上不仅影响了中小企业的整体信用形象，成

为制约中小企业发展的突出问题，更是扰乱了市场秩序，影响社会稳定。而建立信

用的最直接有效的方式便是形成契约，契约这一形势是以维护签订双方的预期要求

而设定的，是以公正公平信息透明为前提的，这一机制对规范信用行为有积极地促

进作用，然而，实际的契约却往往是在相关双方信息不对称的情况下产生的，这就

在契约生效的同时栽下了“隐患” 的种子，进而在履行契约的各项条款之时，企

业的行为往往会扭曲，而出现信用危机。这在中国中小企业的发展历史中一直是个

纠结繁琐的问题。

契约机制及信息不对称条件下中小企业信用行为研究

基于以上认识，本文旨在从契约机制角度，研究中小企业在信息不对称条件下

的信用行为，并对信用的约束机制提出改善建议。

§1.2 研究目的和意义

从2008年底开始，中国为了应对世界范围的金融危机，推出了4万亿的投资计

划。今年的两会将今年经济发展的目标依然定在8%，而是否能真正实现保8%的发

展目标，关键在于保证中国社会的稳定和解决好就业问题。对此，中央先后出台了

多项相关政策，加大对民生的投入，极力解决目前的就业困难。从解决就业问题来

讲，应该说中小企业有着举足轻重的作用。据统计数据显示，目前中国99%的企业

是中小企业，吸纳着75%的城镇就业人口和90%以上的农村转出劳动力，以及80%

以上的国有企业下岗职工。业内有种算法，一个个体户可增加2个人就业，一个中

小企业可以解决13个人的就业，如此算来，100万个中小企业将可以解决1300万人

的就业问题[2]。所以大力发展和扶植中小企业，将是解决目前就业问题的有效途径

但是长期以来，中国的中小企业一直处于困境之中，在市场门槛、税费负担、管理

体制和贷款融资等方面都处于劣势。究其根本，与中小企业的自身特点及信用有关

虽然现阶段我国经济社会中的契约机制已经基本建立起来，但还有很多死角有人钻

很多擦边球有人打，如何彻底解决中小企业的信用行为问题便是目前亟待决绝的问

题，从这个角度分析，本文的论题选定具有很强的现实意义。

2001年由于在“对充满不对称信息市场进行分析”领域作出重要贡献而获得诺

贝尔经济学的美国教授乔治·阿克尔洛夫（George A.Alkerlof）曾经以二手旧车市

场为例研究信息不对称下的市场运营机制。在二手旧车市场上，有的人可能是因为

工作地点调整或收入提高等原因想把自己的车子卖掉，但是另有一些人的情况则是

因为自己的车子已经出了问题，维修的费用过高，于是便想浑水摸鱼，以不真实的

情况兜售“破车”。乔治分析，在这种情况下，卖车的人最清楚自己的车况，也清

楚自己卖车的目的，但是买家却对情况并了解。而这便出现了交易双方信息不对

称和信用问题。如果没有一个合理的契约机制的限定，“柠檬”市场的博弈结果便

会是人们不相信二手车市上有好车，最终市场上只剩下真正的破车。与乔治的例子

非常类似，现在中国市场上的众多信用问题都是因为信息不对称而造成的，而为了

解决这一问题，必须引入更加规范合理的契约机制（详见第四章）。进而，本文的

论题也具有很强的理论意义。

§1.3 国内外研究现况

§1.3.1 国外相关研究综述

1.国外信用研究综述。有关信用的研究，国外的学者们很早就有涉及。亚当·

斯密（1979年）就曾经在其文章中对信用问题进行过颇有见地的论述，其主要观点

可以概括为两个方面:首先，从社会环境对信用影响的角度来看，信用与一国经济

发达程度相关。其次，从交易方式的角度来看，信用与交易频率有关[3]。马克思在

《资本论》中对信用的内涵做了较详细的阐述，他首先认为信用既是一种“以偿还

为条件”的借贷行为又是一种人与人之间的经济关系[4]。从管理学理论分析，马克

思是把人作为“经济人”而总结归纳的，这给后人在信用内涵方面的研究起到了方

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摘要：

契约机制及信息不对称条件下中小企业信用行为研究摘要目前，我国的市场交易正逐渐地从现金交易向信用交易形式转变。企业的信誉渐渐超越企业规模、形式等成为交易过程中的重要因素。因此，信用乃是我国中小企业生存的基础和发展壮大的必备无形资产，更是竞争力的突出表现形式和成熟、成功的衡量标准。中小企业是国民经济的重要，其信用行为对整个社会整体信用机制的建立，乃至对中国国民经济的健康运行都具有极为重要的意义。当前，我国的中小企业，占全国企业数量的99%，在整个经济社会发展和机制改革方面起着重要的作用，但由于自身特征和外部机制等多重原因，在诚信方面出现了很多问题。如制造假冒伪劣产品、偷税漏税、多户头揽资、故意哄抬...

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