平安金融控股集团风险“防火墙”问题研究

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3.0 陈辉 2024-11-19 4 4 808.38KB 53 页 15积分

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摘要

随着美国、英国、日本等金融发达国家和地区纷纷放弃各自的金融分业经营

体制，建立起了各具特色的综合性金融经营方式，全球金融业进入了一个全新的

“混业”时代。作为一种比较特殊的混业形式，金融控股公司组织体系被各国普

遍采用，尤其在体制转型初期，更是被金融机构作为逃避监管的形式和监管机构

作为创新尝试被得到推广。我国自 1993 年以来一直施行的金融分业经营体制目前

看来依然不能轻言放弃，但是对于金融机构综合经营的限制正在缓缓放开，各种

类型的金融控股公司在这种情况下不断涌现，比如纯粹控股型、银行控股型、实

业控股型等等。

从当前本身的金融监管的能力以及金融机构的综合经营的经验来看，我国综

合性经营风险管理问题一直是机构本身及监管部门的关注重点，其中，如何利用

制度上的安排和设置来减小或杜绝单个金融机构的风险在系统内的传递是一个难

点。对于金融控股公司来说，既要创造条件使其充分发挥正向协同效应，也应该

设立必要的防火墙，减弱金融控股集团内的风险传递与风险外溢。

我国现阶段还没有对金融控股公司明确的立法认定，对其的风险管理研究也

还处于一个初级阶段，对控制风险传递的“防火墙”问题更没有一个系统的研究

体系。但是“防火墙”的设置又是整个金融控股公司风险管理中的一个不容忽视

的重要问题，笔者鉴于这个原因，对金融控股公司“防火墙”展开研究，所使用

的方法是实例分析。企望通过对单个企业的分析，找到一个普遍实用的“防火墙”

应用框架。

本文以中国平安保险（集团）股份有限公司为例，通过对平安包括所处行业、

内部治理架构、财务状况、经营状况、内控制度安排等方面在内的综合分析，意

图发现企业内风险易发点以及风险可能在集团内部传递的关键性因素，并对企业

本身的抗风险能力作进一步考察。在文章的最后，本文结合对平安金融控股集团

的具体分析，考虑到我国金融控股公司的现实状况，借鉴国际上成熟金融地区“防

火墙”设置的成熟经验，经过总结提炼，创新性的提出了从三个角度出发，遵循

四个原则，参考五个方面对平安金融控股集团风险“防火墙”进行具体设置，并

强烈建议平安集团设立“防火墙”制度执行监督部门，对风险传递问题进行专项

控制。

本文的研究分四大部分展开，第一部分对分析的主体——平安保险控股集团

的基本情况做出分析，发现集团经营面临的风险所在以及风险可能在集团内传递

的主要途径；第二部分重点阐述当今国际金融机构关于“防火墙”问题的主要理

论及各金融发达国家对金融风险传递进行限制的主要制度安排和方法；第三部分

对平安集团现有的内控体制和机制进行分析，找到其在内部风险传递控制方面的

缺陷；第四部分根据对平安基本状况的分析，借鉴金融发达国家和地区“防火墙”

设置的理论及方法，对平安金融控股集团相关风险控制方面的制度缺陷进行相应

的修订和补充，提出对平安“防火墙”的具体设置建议。

关键词：金融控股公司防火墙风险管理平安保险

III

ABSTRACT

Along with financial developed countries give up respective financial industry

management system, they established different characteristic comprehensive financial

management ways, and the global finance industry entered a "mixing industry" time. As

one kind of quite special mixing industry form, the financial holding company has been

promoted by these countries. Our country has executed finance separated operating

system since 1993, and now several kinds of financial holding company emerge in this

kind of situation such as purely holding company, bank holding company, industry

holding company and so on.

This article quotes the Ping An insurance (group) financial holding company for an

example, through to generally analyze, concerning the practice of "the fire wall" of

financial developed country, discovering the key aspect of risk transmission and

proposing the concrete risk firewall establishment suggestion.

The researching of this article includes four major parts. The first part makes the

thorough analysis to the Ping An insurance holding company on the group's basic

situation, discovered the main risk and the main way which transmits in the group; The

second part mainly show the theories and methods about firewall in various financial

developed countries. The third part analyze internal controlling system and mechanism

of Ping An group and attempt to find the flaw in the internal risk transmission

controlling aspect; The fourth part is based on the Ping An condition analysis, using the

firewall theory and method for reference, carrying on the corresponding revision and the

supplement to the Ping An financial holding group’s system flaw, and finally proposing

the concrete firewall establishment suggestion to Ping An financial holding company.

Key Words：Financial holding company, Risk management, Fire wall,

Ping An insurance

摘要 ................................................................................................................................. I

ABSTRACT .................................................................................................................. III

目录 .............................................................................................................................. IV

引言 .............................................................................................................................. VI

第一章绪论 .................................................................................................................1

§1.1 课题来源及意义 ...........................................................................................1

§1.1.1 问题的提出——如何控制金融控股公司成员间风险的传递 ...........1

§1.1.2 研究意义 ...............................................................................................2

§1.2 国内外研究现状 ...........................................................................................2

§1.3 主要研究思路 ...............................................................................................4

第二章平安集团基本情况分析 .................................................................................. 5

§2.1 行业分析 .......................................................................................................5

§2.1.1 综合金融经营层面 ...............................................................................5

§2.1.2 保险经营层面 .......................................................................................6

§2.2 组织架构分析 ...............................................................................................8

§2.3 股本结构分析 ...............................................................................................9

§2.4 经营状况分析 ...............................................................................................9

§2.5 财务状况分析 .............................................................................................11

§2.6 资金运用分析 .............................................................................................13

第三章 “防火墙”问题相关理论及实践 ................................................................ 16

§3.1 风险传递途径与基础 .................................................................................16

§3.1.1 风险传递及其表现 .............................................................................16

§3.1.2 风险传递的主要途径及运行机制 .....................................................17

§3.1.3 风险传递的基础——内部交易 .........................................................18

§3.1.4 利益冲突风险与传递 .........................................................................20

§3.1.5 风险传递的成因 .................................................................................23

§3.2 “防火墙”的设计 ......................................................................................... 24

§3.2.1 风险传递控制的理论支持——现代投资组合理论 .........................24

§3.2.2 国际上“防火墙”的主要形式和制度安排 .....................................25

第四章平安集团现行内控机制分析 ........................................................................ 29

§4.1 平安集团“防火墙”相关制度 .................................................................29

§4.1.1 对于营销及资源交互运用制度 .........................................................29

§4.1.2 关于利害关系人授信及交易限制 .....................................................29

§4.1.3 交叉持股的限制 .................................................................................31

§4.1.4 内部作业的规定 .................................................................................31

§4.2 制度缺陷分析 .............................................................................................31

第五章对平安集团“防火墙”设计的具体建议 .................................................... 38

§5.1 设计出发点：三个角度 .............................................................................38

§5.1.1 减少经济关联的角度 .........................................................................38

§5.1.2 加大信息披露的角度 .........................................................................38

§5.1.3 抑制信心辐射的角度 .........................................................................38

§5.2 设计原则 .....................................................................................................38

§5.3 对平安“防火墙”制度建设的具体建议 .................................................40

§5.3.1 设置“防火墙”经理 .........................................................................40

§5.3.2 业务范围设计 .....................................................................................41

§5.3.3 限制高级管理人员兼职 .....................................................................41

§5.3.4 限制资金运用范围 .............................................................................42

§5.3.5 增加交叉持股限制 .............................................................................42

§5.3.6 限制信息及客户资料流转 .................................................................42

§5.3.7 设计关系人条款 .................................................................................42

§5.3.8 强制信息披露 .....................................................................................43

§5.3.9 合并报表的处理 .................................................................................43

§5.3.10 危机处理 ........................................................................................ 43

§5.3.11对各子公司承担补充资本充足率及其他安全责任 .........................44

结束语 .............................................................................................................................45

参考文献 .........................................................................................................................46

在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果 ............................................ 48

致谢 ...............................................................................................................................49

引言

当今国际金融运行模式向混业经营体制发展的趋势十分明显，各金融发达国

家和地区纷纷建立起了适合自身特点和利益的综合性金融经营机制。在美、英、

德、日各国的积极推动下，混业模式日趋成熟，各种类型的混业经营机构也相继

出现，其中金融控股公司成为了被普遍采用的一种综合性经营方式。

自金融控股公司诞生以来，各国对其的研究从未终止，基于的理论基础就是

金融混业替代金融分业。从对金融控股公司的研究重点来看，主要落在两个字：

风险。一般做法是从宏观和微观两个层面分析出金融控股公司的风险所在，然后

利用外部风险监管和内部风险控制两个方面对风险加以管理。

根据现阶段我国金融控股公司的基本特征，众多学者对其风险的外部监管问

题主要从监管模式、市场准入风险控制、市场退出风险控制、资本充足率风险控

制等几个方面入手；而对于其内部风险控制，则主要从公司治理结构、内部风险

管理体系建设以及风险“防火墙”设置等角度加以研究。本文去繁就简，拟从一

个方面——金融控股公司风险“防火墙”问题——展开探讨，通过对中国平安金

融控股公司的实例分析，从单个角度找到一条优化我国金融控股公司风险管理机

制的途径，希望可以为我国其他金融控股机构提供一些有益的借鉴，从而提高金

融行业整体抗风险能力，为我国金融经济的健康发展研究做出相应补充。

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I摘要随着美国、英国、日本等金融发达国家和地区纷纷放弃各自的金融分业经营体制，建立起了各具特色的综合性金融经营方式，全球金融业进入了一个全新的“混业”时代。作为一种比较特殊的混业形式，金融控股公司组织体系被各国普遍采用，尤其在体制转型初期，更是被金融机构作为逃避监管的形式和监管机构作为创新尝试被得到推广。我国自1993年以来一直施行的金融分业经营体制目前看来依然不能轻言放弃，但是对于金融机构综合经营的限制正在缓缓放开，各种类型的金融控股公司在这种情况下不断涌现，比如纯粹控股型、银行控股型、实业控股型等等。从当前本身的金融监管的能力以及金融机构的综合经营的经验来看，我国综合性经营风险管理问题一直...

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